着手：华尔街见闻

　　甲骨文拟融资最高500亿好意思元以守旧AI业务膨胀，决策兼顾债务与股权，旨在优化财富欠债表并法则稀释。巴克莱合计此举搁置了市集对其资金着手的永远疑虑，咫尺甲骨文股价“过于低廉”，未反应其超30%的增长久景，看好股价再行订价。

　　甲骨文推出最高500亿好意思元的抽象融资霸术，巴克莱合计这一举措搁置了市集对其AI业务膨胀资金着手的最大疑虑，公司股价应该得到再行订价。

　　周日晚间，甲骨文通告了2026年度融资霸术，拟筹集450-500亿好意思元资金。据华尔街见闻此前著述，公司已于周一认真运行债券刊行，规模在200亿至250亿好意思元之间，分为八个部分，期限从3年到40年不等。甲骨文得意这将是2026年内唯独一次债务刊行，年内不再刊行稀疏单据。

　　据追风往返台音书，巴克莱分析师Raimo Lenschow 2日在研报中指合计，这一音书应被视为利好，将鼓动股价走高。该机构指出，甲骨文应该是本年软件行业中少数几个将看到显贵收入加快的公司之一，并将受益于新兴的AI寰宇，而咫尺18倍的2027日积年度市盈率（收尾2026年2月1日）并未反应其明天数年预期超30%的增长久景。

　　融资结构兼顾信用与稀释

　　甲骨文的融资决策体现了在珍视信用评级和法则股权稀释之间的均衡。据巴克莱测算，如若公司筹集统统250亿好意思元股权金额，其峰值杠杆率（债务加租出与调治后EBITDA之比）比拟纯债务融资决策将缩短0.4倍，代价是最多4%的股权稀释。

　　股权融资部分的推敲披知道活泼性。最高200亿好意思元的股票市集刊行霸术意味着强制可调节证券的潜在规模约为50亿好意思元。这一霸术允许公司把柄市集条目和骨子成本需求活泼调治刊行节律。

　　关于债务部分，多达8个不同期限的债券刊行结构将离别再融资风险，3-40年的期限离别也体现了对永远AI基础圭臬投资周期的匹配。

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　　贬责悬而未决的融资疑虑

　　巴克莱默示，近几个月来，围绕甲骨文的主要争议在于照拂层何如为通盘明天AI得意融资，以及公司是否会过度膨胀本人才智。往常6个月该公司股价下落35%，而同期软件行业指数IGV下落19%，信用担忧是主要牵累身分。

　　这次通告提供了更多细则性。市集当今明确了解全年融资需求规模（仅此一笔约500亿好意思元的多部分往返），以及融资结构何如终了。巴克莱指出，稀疏股权和强制可调节证券的组合将减少债务需求，同期增强甲骨文的财富欠债表，展望往返完成后债务市集将愈加安定。

　　这一明晰的融资旅途搁置了市集对公司财务可合手续性的疑虑，使投资者不错再行聚焦于其AI业务的增长后劲。

　　估值与增长久景脱节

　　巴克莱守护对甲骨文的增合手评级，见解价310好意思元，较2日收盘价160好意思元有约80%的上行空间。该机构合计，谈判到近期领会欠安主要由信用担忧驱动，投资者展望将更怜惜杠杆率改善联系于稀释的上风，股价应有积极反应。

　　分析师合计，在融资问题贬责后，市集将再行疑望合座故事，而甲骨文股价“过于低廉”。公司应该是软件行业本年将看到显贵收入加快的少数几家公司之一，将受益于新兴的AI寰宇，现时被压低的估值与其超30%的增长久景并不匹配。

　　这一融资霸术的通告为市集提供了再行评估甲骨文AI增长故事的机会，从财务拘谨的担忧转向增长后劲的怜惜。

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包袱裁剪：何俊熹